Dm Bzwbk Forex Forum

Unsere Werte Unsere Mitarbeiter Leading b2b Verleger, spezialisiert auf Online, interaktive professionelle Gemeinden Mit einer Reihe von Dienstleistungen, einschließlich Websites, E-Mail-Publikationen, Branchenpreise und Veranstaltungen, Sift Media liefert ursprüngliche, Marken-Inhalte auf mehr als eine halbe Million Fachleute in Buchhaltung, IT, HR Und Ausbildung, Marketing und Kleinunternehmen. Durch die Herstellung von qualitativ hochwertigen Inhalten und das Engagement unserer professionellen Zielgruppen über mehrere Touch-Punkte bieten wir b2b Marken einzigartige Marketing-Möglichkeiten, die echte Return on Investment zu liefern. Unsere Werte Wir glauben an die Erstellung von Inhalten, die Konversation und die Umwandlung von Geschäftsmöglichkeiten, sowohl für unsere Zielgruppe als auch für unsere Werbekunden. Durch die Fokussierung auf Inhalte und die Förderung der Community Engagement wollen wir vertrauenswürdige und einzigartige Umgebungen für Geschäftsmarken und Business-Profis zu optimieren Beziehungen zu schaffen. Unsere Leute Unsere Leute sind unser größtes Kapital und wir hatten Glück, einige der besten digitalen Talente im Land zu gewinnen. Mit einem Hands-on-Senior-Management-Team, erfahrenen Kampagnen - und Account-Managern, preisgekrönten Redakteuren und einem führenden Produktions - und Technologieteam haben wir eine Struktur und Qualität, die uns von anderen Verlagen abhebt. Erfahren Sie mehr und treffen Sie das Team unten. Tom Dunkerley Steven Priscott Finanzdirektor, Sift Unsere Geschichte Gegründet von Andrew Grey, David Gilroy und dem derzeitigen CEO Ben Heald, Sift war es, branchenspezifische Informationsdienste anzubieten, die das Internet nutzen, indem sie traditionelle Nachrichten und Webinhalte integrierten. Mit Bens Hintergrund in der Buchhaltung war es entschieden, dass dies der erste Markt für die Exploration und so im Jahr 1997 AccountingWEB. co. uk geboren wurde. Die Formel funktionierte, und in 12 Monaten war die Zirkulationsliste von 10 auf 4.000 gegangen, wobei die Einnahmen aus Anzeigen in wöchentlichen E-Mail-Bulletins generiert wurden. Sift Media erreicht mittlerweile über 700.000 registrierte Business-Profis und liefert über 5 Millionen Seitenaufrufe über das Portfolio von 11 Titeln in Großbritannien und den USA. Nicht nur, dass wir weiterhin einige der treuesten und engagierten Online-Business-Communities entwickeln, bieten wir Ihnen führende Lösungen für Werbetreibende. Für eine ausführlichere Geschichte besuchen Sie unsere Firmensite. Wenn Sie sich einer der aufregendsten Verlage des Vereinigten Königreichs anschließen möchten und Sie glauben, dass Sie die Leidenschaft und die Fähigkeiten haben, um ein wertvoller Teil des Teams zu werden, warum schauen Sie sich unsere aktuellen Stellenangebote an. Rekomendacje oraz Wycena publikowane s dla uytkownikw niezalogowanych nie wczeniej ni po 7 dniach kalendarzowych od daty wydaniaaktualizacji Rekomendacji. Uytkownicy zalogowani (klienci DM BO) maj dostp do Rekomendacji, Wyceny oraz penej wersji Raportu po 3 dniach (D3) od daty wydaniaaktualizacji Rekomendacji. Jeli jeste klientem DM BO zaloguj si na rachunek ich przejd do dziau AnalizyRekomendacje DM BO. Jeli nie Jeste klientem DM BO zarejestruj si aby otworzy rachunek. Zastrzeenia prawne w treci raportu Wycena w horyzoncie 12M Kurs z dnia wydania Medien i rozrywka Programmy i usugi IT Medien i rozrywka Medien i rozrywka Medien i rozrywka Programmy i usugi IT Programmy i usugi IT Medien i rozrywka Programmy i usugi IT Programmy i usugi IT Programmy i usugi IT Programmierung i usugi IT Telekomunikacja i Medien Kupuj Kupuj 8211 fundamentalnie niedowartociowana (potencja wzrostu (procentowa rnica pomidzy 12M EFV i cen rynkow) powyej kosztu kapitau) zidentyfikowane katalizatory, ktre powinny zniwelowa rnic pomidzy cen rynkow ein wycen Trzymaj Trzymaj 8211 albo (i) waciwie wyceniona, lub ( ii) fundamentalnie niedowartociowanaprzewartociowana, ale brak katalizatorw, KTRE mog zniwelowa Rnic pomidzy cen rynkow ein wycen Sprzedaj Sprzedaj 8211 fundamentalnie przewartociowana (procentowa rnica pomidzy 12M EFV ein cen rynkow poniej kosztu kapitau) zidentyfikowane katalizatory, KTRE powinny zniwelowa Rnic pomidzy cen rynkow ein wycen. Przewaaj Przewaaj 8211 oczekujemy, ich inwestycja w akcje spki da zwrot lepszy ni benchmark w cigu nastpnego kwartau. Neutralnie Neutralnie 8211 oczekujemy, ich inwestycja w akcje spki da zwrot zbliony do zwrotu z benchmarku w cigu nastpnego kwartau. Niedowaaj Niedowaaj 8211 oczekujemy, ich inwestycja w akcje spki da zwrot gorszy ni benchmark w cigu nastpnego kwartau. Boldem oznaczony jest parametr rekomendacji, ktry uleg zmianie (aktualizacja rekomendacji) 8211 opcja dostpna dla uytkownikw zalogowanych. Benchmarkiem jest indeks WIG. Rekomendacja zapada w dniu jej zmiany 8211 zapadnicie poprzez zmian8221 8211 lub w dniu, w ktrym upywa 12 miesicy od jej wydania 8211 zapadnicie poprzez upyw czasu, ktrykolwiek z tych dni okae si pierwszy. Relatywna stopa zwrotu z rekomendacji oznacza stoppen zwrotu z akcji spki, ktrej rekomendacja dotyczy, w okresie od jej wydania do zapadnicia (lub w okresie od wydanien tun chwili obecnej, w przypadku rekomendacji podtrzymywanych) odniesion tun stopy zwrotu z benchmarku w tym samym okresie. Benchmarkiem jest indeks WIG. W przypadku zapadnicia danej rekomendacji poprzez jej zmian oraz dla rekomendacji podtrzymywanych, jako wartoci kocowe suce do wyznaczenia stopy zwrotu ich relatywnej stopy zwrotu brana jest cena zamknicia akcji z dnia zapadnicia podtrzymania rekomendacji oraz warto benchmarku z dnia zapadnicia rekomendacji. W przypadku, gdy rekomendacja zapada poprzez upyw czasu, jako wartoci kocowe suce tun wyznaczenia relatywnej stopy zwrotu brana jest rednia cen zamknicia akcji z dnia zapadnicia rekomendacji i czterech bezporednio poprzedzajcych gehen sesji oraz rednia warto benchmarku z dnia zapadnicia rekomendacji i czterech bezporednio poprzedzajcych sesji gehen. DM BO SA wycenia akcje analizowanych spek dwiema metodami wyceny: metod porwnawcz Ich metod DCF (zdyskontowanych przepyww pieninych). Siln stron metody porwnawczej jest uwzgldnienie biecej oceny rynku odnonie wartoci spek porwnywalnych tun wycenianej spki. Wad metody porwnawczej jest ryzyko, ich w danej chwili rynek moe nie wycenia prawidowo spek porwnywalnych tun spki wycenianej. Zalet metody DCF Scherz zu, ich scherze auf eine uniezaleniona od biecej rynkowej wyceny spek porwnywalnych do wycenianej spki. Wad metody DCF jest jej dua wraliwo na przyjte zaoenia, zwaszcza te odnoszce si do wyznaczenia wartoci rezydualnej. Pragniemy zwrci uwag, e wykorzystujemy nehmen inne metody wyceny (na przykad NAV, DDM, czy SOTP), jeli wymaga tego dany przypadek. DM BO SA wycenia akcje analizowanych bankw dwiema metodami wyceny: metod porwnawcz i zmodyfikowan metod DDM (zdyskontowanych patnoci dywidend). Siln stron metody porwnawczej jest uwzgldnienie biecej oceny rynku odnonie wartoci spek porwnywalnych tun wycenianej spki. Wad metody porwnawczej jest ryzyko, ich w danej chwili rynek moe nie wycenia prawidowo spek porwnywalnych tun spki wycenianej. Zalet metody DDM jest zu, e jest ona uniezaleniona od biecej wyceny rynkowej spek porwnywalnych tun spki wycenianej. Wad metody DDM jest jej dua wraliwo na przyjte zaoenia, zwaszcza te odnoszce si do wyznaczenia wartoci rezydualnej. Zaoenia uyte w opracowaniu wyceny mog ulec zmianie, wpywajc tym samym na poziom wyceny. Wrd najwaniejszych zaoe wymieni Naley wzrost PKB, prognozowany poziom inflacji, zmiany stp procentowych i kursw walut, poziomu zatrudnienia i zmian wynagrodze, popytu Dobra SPKI na, ksztatowania si cen substytutw produktw SPKI i cen surowcw, intensyfikacji dziaa Konkurencji, kondycji gwnych odbiorcw produktw SPKI i Jej dostawcw, zmian legislacyjnych, itp. Zmiany zachodzce w otoczeniu spki s monitorowane przez osoby sporzdzajce rekomendacj, szacowane, uwzgldniane w wycenie ich publikowane w rekomendacji, jak tylko zajdzie taka potrzeba. Zastrzeenia dotyczce udostpnianych rekomendacji Rekomendacje oglne zosta przygotowany przez Dom Maklerski Banku Ochrony rodowiska S. A. z siedzib w Warszawie (dalej DM BO). Rekomendacje oglne nie s sporzdzane w oparciu o indywidualne potrzeby oraz sytuacj klienta. Publikacja rekomendacji oglnych nie stanowi usugi doradztwa inwestycyjnego. Rekomendacje oglne zostay sporzdzone wycznie w celu informacyjnym. Adne informacje z zamieszczonych w powyszej tabeli nie stanowi zaproszenia ani oferty kupna lub sprineday papierw wartociowych. Wyraane Meinung inwestycyjne stanowi niezalene, aktualne opinie DM BO. Rekomendacje oglne zostay sporzdzone z naleyt starannoci i rzetelnoci. Przy opracowywaniu Rekomendacji oglnych wykorzystano publiczne rda informacji tj. Publikacje prasowe, publikacje branowe, sprawozdania finansowe emitenta, jego raporty biece oraz okresowe, ein nehmen informacje uzyskane na spotkaniach i podczas rozmw telefonicznych z przedstawicielami emitenta przed dniem wydania Rekomendacji oglnej. Wymienione rda informacji DM BO uwaa za wiarygodne ich dokadne, jednak nie gwarantuje ich kompletnoci. Nadzr nad DM BO sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. DM BO nie ponosi odpowiedzialnoci za decyzje podjte na podstawie informacji zamieszczonych w tabeli powyej oraz ich skutki. Odpowiedzialno za decyzje inwestycyjne podjte na podstawie Rekomendacji oglnych przedstawionych w tabeli powyej ponosz wycznie inwestorzy. Rekomendacje oglne dla potencjalnych Klientw udostpniane s nie wczeniej ni w sidmym dniu po dacie pierwszego udostpnienia. Osoba (osoby) sporzdzajce Rekomendacje oglne otrzymuj wynagrodzenie zmienne zalene porednio od wynikw finansowych DM BO, ktre z kolei zale 8211 midzy innymi 8211 od wyniku osignitego ze wiadczenia usug maklerskich. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji Alior Bank. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO S. A mia lub ma umow o wspracy z Bank BPH S. A. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji Betomax. In den vergangenen zwölf Monaten hat DM BO S. A. die Dienstleistungen von NewConnect zugelassenen Beratungsdiensten für Betomax erbracht. DM BO SA peni funkcj animatora rynku dla kontraktw futures dla akcji Bogdanki. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji BSC Drukarnia Opakowa. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO S. A. wiadczy na rzecz spki BZ WBK usugi maklerskie i otrzymywa wynagrodzenie z tego tytuu. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO SA posiada konto bankowe w BZ WBK SA. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO S. A mia lub ma umow o wspracy z BZ WBK S. A. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji CD Projekt. W cigu ostatnich 12 miesicy, Comarch SA wiadczonych usug IT dla DM BO SA. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji Comp. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO S. A. peni funkcj sponsora emisji dla Compu S. A. i otrzymywa wynagrodzenie z tego tytuu. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji Enel-Med ich otrzymuje wynagrodzenie z tego tytuu. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji Energa. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji Grodno. Während der letzten 12 Monate war die DM BO S. A. der Besitzer von Grodno. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji AGB. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO S. A mia lub ma umow o wspracy z Bank Handlowy S. A. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO SA posiad rachunek bankowy w ING BSK. DM BO S. A. peni funkcj animatora rynku dla akcji spki JSW. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO S. A. wiadczy usugi maklerskie na TGE na rzecz spki JSW i otrzymywa z tego tytuu stosowne wynagrodzenie. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji KGHM. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO SA wiadczy usugi maklerskie na rzecz KGHM na TGE i pobiera stosowne wynagrodzenie. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji Kopex. DM BO S. A. peni funkc animatora rynku dla akcji spki Lotos. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO S. A mia lub ma umow o wspracy z mBank S. A. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO S. A. wiadczy na rzecz spki Medicalgorithmics usugi maklerskie i otrzymywa wynagrodzenie z tego tytuu. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji Mercator Medical. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO S. A mia lub ma umow o wspracy z Millennium S. A. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO S. A. wiadczy na rzecz spki Nowa Gala usugi maklerskie i otrzymywa wynagrodzenie z tego tytuu. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji Nowa Gala. DM DM BO ist ein Sponsor für die Ceramika Nowa Gala S. A. und erhält hierfür eine Gebühr. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji OrangePL. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji OT Logistik. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO SA byt depozytariuszem akcji OT Logistik i otrzyma wynagrodzenie z tego tytuu. DM BO SA Peni Funkcje Animatora Rynku Dla Akcji Pekao. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO S. A mia lub ma umow o wspracy z Pekao S. A. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji PGE. DM BO S. A. peni funkcj animatora rynku dla akcji spki PKN Orlen. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO S. A wiadczy usugi maklerskie na TGE na rzecz spki PKN Orlen i otrzymywa wynagrodzenie z tego tytuu. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO S. A. wiadczy na rzecz spki PKO BP usugi maklerskie i otrzymywa wynagrodzenie z tego tytuu. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji PKO BP. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO S. A. wiadczy usugi maklerskie na TGE na rzecz spki Polizei i otrzymywa wynagrodzenie z tego tytuu. DM BO S. A. peni funkcj animatora rynku dla akcji spki Synthos. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO SA wiadczy usugi maklerskie na rzecz podmiotw zalenych Tauronu na TGE i pobiera stosowne wynagrodzenie. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji Tauron. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji Tell. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji TVN. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO SA wiadczonych usug maklerskich Unibep i otrzyma wynagrodzenie z tego tytuu. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO S. A. peni funkcj depozytariusza i agenta rejestrowego dla papierw wartociowych o staym dochodzie Vindexusa S. A. i otrzymywa wynagrodzenie z tego tytuu. DM BO SA peni funkcje animatora rynku dla akcji Vindexus. W cigu ostatnich 12 miesicy DM BO SA wiadczy usugi maklerskie na rzecz Puaw na TGE i pobiera stosowne wynagrodzenie. Poza wyej wymienionymi przypadkami, pomidzy DM BO, analitykiemanalitykami przygotowujcymi niniejszy raport i ich osobami bliskimi ein emitentememitentami papierw wartociowych, ktrych dotyczy niniejszy raport nie wystpuj jakiekolwiek powizania, aw szczeglnoci w postaci: i) oferowania instrumentw finansowych w obrocie pierwotnym ILUB w pierwszej ofercie publicznej w Okresie 12 miesicy poprzedzajcych wydanie rekomendacji, ii) nabywania lub zbywania instrumenten finansowych na wasny rachunek celem realizacji zada zwizanych z organizacj rynku regulowanego, iii) nabywania lub zbywania instrumenten finansowych na wasny rachunek celem realizacji umw o submisje inwestycyjne lub usugowe oraz iv) penienia funkcji animatora Rynku lub animatora emitenta, ktrego instrumenty s przedmiotem rekomendacji sporzdzanej przez DM BO. Spkaspki bdce podmiotem analizy nie posiadaj akcji DM BO. DM BO nie zawar z analizowan spkspkami umw o prowadzenie usug w postaci sporzdzania rekomendacji. Niniejszy raport nie zosta przekazany analizowanej spce Przed jego rozpowszechnieniem tun Klientw.6 spek przemysowych w portfelu DM mBankuAnalitycy DM mBanku w cyklicznym opracowaniu dotyczcym sektora przemysowego (listopad 2016) zwracaj uwag, e sabe odczyty PMI oraz produkcji przemysowej w Polsce nie poprawiaj sentymentu polskich spek tun Przemysowych Indesy MSCI Industrials dla Europy i wiata notowane s z premiami tun 3-letnich rednich na wskanikach PE oraz EVEBITDA. Wedge wylicze biura, okoo 63 proc. Spek przemysowych poprawio ubiegoroczne rezultaty Ich proporcja bya zbliona do poprzednich dwch kwartaw. Wyniki gorzej wypady na tle oczekiwa, gdy jedynie 38 proc. Spek przedstawio rezultaty lepsze von naszych oczekiwa prognoz DM mBanku 8211 najgorzej od III kwartau 2015 r. Zadaniem Brokera, Najlepsze Wyniki Pokaza Ergis Oraz Uniwheels, ein Sabo Wypady z kolei rezultaty Alumetal oraz Apator. 8211 Podtrzymujemy nasze przewaenia dla: Elementar Holding (spka notowana z 17-27 proc. Dyskontem na wskanikach PE16-17 do spek porwnywalnych biozny wzrost wynikw rr w 2016 roku, akwizycji powinny przypieszy dalszy wzrost), Ergis (pozytywna dynamika rezultatw w 1-3H16 Oraz okoo 27-33 proc. Dyskonto do innych spek przemysowych na wskanikach PE oraz EVEBITDA na lata 2016-2017), Grupa Pfleiderer (oczekujemy w nieodlegej przyszoci krokw zarzdu w celu zmniejszenia kosztw finansowania grupy, Pfleiderer jest obecnie notowany z okoo 40 proc. Dyskontem Do spek porwnywalnych na wskaniku EVEBITDA na lata 2016-17 spce sprzyja umocnienie RUB do PLN), Kernel (spka korzysta z dobrych plonw w 2016 roku oraz udanych zbiorw sonecznika na Ukrainie, co rodzi nadzieje na osignicie lepszych mary na produkcji oleju sonecznikowego), Tarczyski (Spka notowana z okoo 9-38 proc. Dyskontem na PE16-17 oraz EVEBITDA16-17 rozpoczcie wspracy z sieci Biedronka bdzie implikowao dynamiczny wzrost obrotw poczwszy od 4Q16) oraz Uniwheels (oczekujemy wzrostu wynikw finansowych w 2017 roku w zwizku z uruchomieniem produkcji nowego zakadu Jeden z wyszych DYield wrd spek z zaplecza automotive). 8211 czytamy w raporcie DM mBanku Jednoczenie podwyszono nastawienie do Apatora z niedowaaj do neutralnie. Zgodnie z oczekiwaniami biura, caoroczna prognoza zarzdu zostaa obniona ich obecnie nie widz wikszych katalizatorw dla dalszej przeceny. W raporcie z dnia 25 listopada obniono rekomendacje dla Vistalu do trzymaj. W przypadku Alumetalu podtrzymano niedowaaj z uwagi na perspektyw spadku rr rezultatw w IV kwartale 2016 r. Ich ich kwartale 2017 r. Oraz dla Kruszwicy z uwagi na deficyt rzepaku na rynku krajowym oraz prawdopodobne utrzymanie niskich rezultatw w 2017 roku. TE ARTYKUY RWNIE MOG CI ZAINTERESOWA (o Elementar, ergis, kernel, PFLEIDER, tarczynski, Uniwheels) Akcje spoacuteek z brany motoryzacyjnej zu wany trybik tegorocznej hossy na warszawskim parkiecie. Ekspert z DM BO specjalnie dla StockWatch. pl nakreli kluczowe poziomy techniczne na wykresach WIG-Motoryzacja, UNIWHEELS I Izo-Bloku. Wir wtorek goacutewne indeksy w Warszawie zjechay na boczny tor i nabieraj si przed dalsz podroacute na poacutenoc. Najciekawiej sytuacja prezentuje si na wykresie WIG20, ktoacuterego kurs pozostaje w grze o tegoroczny szczyt na 2.100 pkt. Biuro przekonuje, e wiele negatywnych czynnikoacutew jest ju w cenach ich oczekuje dodatniego wyniku WIG20 na koniec roku. W tegorocznym portfelu prym wiod spoacuteki z sektora bankowego, energetycznego oraz automotive. Produzierende kabanosoacutew przeduy wspoacuteprac z Jeronimo Martins Polska (JMP), wacicielem sieci dyskontoacutew Biedronka. Informacja o zacienieniu wspoacutepracy z branowym gigantem podbia kurs akcji Tarczyskiego o blisko 6 proc. Walne zgromadzenie KERNEL Holdingu uchwalio wypat 0,25 USD dywidendy na akcj z zysku osignitego w roku obrotowym zakoczonym 30 czerwca 2016 r.